中诚信国际信用评级有限责任公司
🟩 正面观点
- 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持：一般景况下入池资产前五年预期毛回收金额为37,786.82万元，相较优先档证券发行规模21,200.00万元提供了较大的现金流回收支持。
- 信托（流动性）储备账户设置：该设置可以在一定程度上缓释优先档证券利息偿付可能面临的流动性风险。
- 贷款服务机构具备丰富的贷款服务经验：平安银行建立了职责明确、相互制约的信用风险管理组织架构，经营稳健，其丰富的不良贷款处置回收经验能够为本交易提供优质的资产服务。
🟥 负面观点
- 回收不确定性较大：不良债权回收不确定性较大，且宏观经济增速放缓，不良资产处置工作难度加大，或将对优先档证券本息偿付产生一定影响。
- 区域集中度较高：入池不良资产抵押物主要分布于广东省、北京市和江苏省，未偿本息费余额合计占比46.01%，回收表现或易受到相关区域经济波动的集中影响。
- 未设置外部流动性支持机构：优先档证券的利息兑付可能面临一定的流动性风险。
- 资金混同风险：回收款在贷款服务机构自有账户中有一定停留时间，如果贷款服务机构财务状况恶化，可能产生资金混同风险。
- 抵销风险：入池资产对应的借款人可能在平安银行有存款，如果借款人行使抵销权而平安银行未能及时支付，将导致处置收入减少。
- 模型局限性：数学方法和数量模型基于一定理论假设，真实情况与假设可能存在差异，存在模型风险。
- 宏观经济风险：宏观经济下行压力将加大基础资产履约表现的不确定性。