中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产笔数较多，分散度较高，且各项特征分布较为分散，可较为有效地降低资产池总回收金额的波动程度。
- 封包期真实回收将对证券的偿付提供一定的支持。截至2025年3月末，入池资产已实现回收2.80097亿元，真实回收金额占优先档规模为16.77%。
- 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险，能够对优先档证券利息和费用的支付提供一定的信用支持。
- 本期证券信用触发机制较为完备，抵销/混同风险极低。
- 交易结构下，资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，扣除各项费用后仍形成超额覆盖。
🟥 负面观点
- 入池贷款为信用类不良贷款，无保证担保或抵质押物担保等增信方式，回收可能性较低。
- 基础资产回收会较大程度受到发起机构催收资源、催收政策以及其它内外部因素影响，且催收费用较高，存在一定的波动性。
- 若实际发生的催收费用大于预计的催收费用，本期证券优先档正常兑付将存在一定风险。
- 基础资产回收存在不确定性，若实际发行利率大于预计发行利率，本期证券优先档正常兑付将存在一定的风险。
- 宏观经济短期内债务人还款能力继续承压，需关注居民杠杆偏高、可支配收入增速缓慢等情况。