中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，预计基准情景下可供分配的回收金额为31,573.62万元，优先档发行金额为18,500.00万元，形成超额覆盖。
- 截至2024年12月31日，资产池已回收金额3,793.92万元，占优先档证券规模的20.51%，降低了回收不确定性对证券偿付的影响。
- 设置了流动性储备账户，存入金额为当期相关费用及优先档利息之和的2倍（不含处置费用），在一定程度上缓释了优先档证券的流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，抵销、混同、流动性等风险极低。
- 发起机构为中国银行，主体信用水平极高，贷后管理能力较强，历史项目真实回收表现较好。
🟥 负面观点
- 基础资产主要依赖借款人催收回款，最终回收存在较大不确定性，受催收政策和力度影响显著。
- 汽车分期不良贷款静态池样本量较少（38,266笔），导致预期回收率存在一定误差。
- 实际发行利率和催收费用存在不确定性，若催收费用超过预期，可能影响优先档证券正常兑付。
- 基础资产地区集中度高，广东省分行余额占比达32.11%，受单一区域经济波动影响较大。
- 宏观经济短期内居民可支配收入增速缓慢，房地产下行压力仍存，债务人还款能力承压。