中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物以个人住房为主，具有较强变现能力，对回收水平形成较好支撑。
- 借款人和地区分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为1.71%，地区赫希曼指数为0.02，有效降低集中风险。
- 正常情景下，资产池预计可供分配的回收金额为21.31亿元，优先档发行金额为13.00亿元，扣除各项费用后仍形成超额覆盖，提供良好信用支持。
- 设置流动性储备账户，在回收款不足时可补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等交易结构风险很低。
- 发起机构邮储银行主体信用高，催收能力强，历史数据显示稳定回收表现。
🟥 负面观点
- 实际回收率与回收时间存在不确定性，受司法环境、催收能力等因素影响，可能偏离预期。
- 部分抵押物为非居住用房（占9.67%），包括商铺、商场、办公楼，处置难度大，变现能力较差。
- 入池资产当前抵押率较高，整体评估价值对贷款余额覆盖程度低，成功处置难度较大。
- 若实际发行利率高于预计利率，优先档兑付可能存在风险。
- 项目采用抽样尽调方式，个别资产可能存在瑕疵或不符合合格标准的风险。
- 宏观经济虽有望温和复苏，但房地产下行压力仍在，居民可支配收入增长缓慢，债务人还款能力承压。