中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物全部为个人住房，具有较强的变现能力，对回收水平形成较好支撑。
- 抵押物分布在一二类城市占比较高（60.56%），能够提供相对可靠的回收来源。
- 借款人和地区分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为3.44%，地区赫希曼指数为0.07，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（11.70个月），提高债权回收可能性并加快处置进度。
- 资产池次级档预期到期日前预计可供分配的回收金额为5.85亿元，覆盖优先档发行金额3.60亿元，形成超额覆盖，为优先档本息偿付提供较好信用支持。
- 设置流动性储备账户，可在回收款不足时补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，抵销、混同、后备服务机构缺位等风险缓释措施充分，交易结构风险很低。
🟥 负面观点
- 资产实际回收率与回收时间存在不确定性，受催收能力、司法环境等因素影响，可能偏离预期。
- 若实际发行利率高于预计利率，优先档正常兑付存在风险。
- 项目采用抽样方式进行尽调，个别入池资产可能存在瑕疵或不符合合格标准的风险。
- 宏观经济虽有望温和复苏，但房地产板块仍面临下行压力，居民可支配收入增速缓慢，部分地区杠杆偏高，不良债务人还款能力承压。