中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物全部为个人住房，变现能力强，对回收水平形成较好支撑。
- 借款人和地区分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为2.58%，地区赫希曼指数为0.03，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（9.92个月），提升债权回收可能性和处置进度。
- 资产池预计回收金额81,805.63万元，覆盖优先档发行额5.2亿元，在扣除各项费用后仍形成超额覆盖，提供较强信用支持。
- 设置流动性储备账户，可在回收款不足时补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等结构风险极低。
- 发起机构交通银行催收能力强，历史回收数据表现稳定。
🟥 负面观点
- 资产实际回收率与回收时间存在不确定性，受司法环境、催收能力等因素影响，可能偏离预期。
- 当前抵押率较高（加权平均81.32%），抵押物三四类城市占42.07%，处置难度较大。
- 24.21%抵押房产尚未办理正式抵押登记，且未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人风险。
- 若实际发行利率高于预计利率（2.70%），优先档兑付可能存在风险。
- 项目采取抽样尽调方式，个别入池资产可能存在瑕疵或不符合合格标准的风险。
- 宏观经济虽有望温和复苏，但房地产板块仍有下行压力，居民可支配收入增速缓慢，债务人还款能力承压。