中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物以个人住房为主，变现能力较强，对回收水平形成较好支撑。
- 抵押物分布在一二类城市占比达85.20%，有助于提升回收可靠性。
- 借款人和地区分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅9.05%，地区赫希曼指数为0.06，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（5.88个月），损失类贷款占比较低（8.42%），债权回收可能性较高。
- 前五年预计回收金额为7.50亿元，覆盖优先档发行金额4.70亿元，在扣除各项费用后仍形成超额覆盖，提供较好的信用支持。
- 设置流动性储备账户，可在回收款不足时补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等交易结构风险很低。
🟥 负面观点
- 资产实际回收率与回收时间存在不确定性，受催收能力、司法环境等因素影响，可能导致项目表现偏离预期。
- 部分抵押物为非居住用房（如商铺），贷款余额占比2.11%，处置难度较大，变现能力较差。
- 加权平均当前抵押率达95.14%，整体评估价值对贷款余额覆盖程度较低，处置难度相对较大。
- 基础资产为不良贷款，回收不确定性高；若实际发行利率高于预期，可能影响优先档正常兑付。
- 项目采取抽样方式进行尽调，虽反映总体状况，但仍可能存在个别资产瑕疵或不符合合格标准的风险。
- 宏观经济虽有望温和复苏，但房地产板块仍面临下行压力，居民杠杆偏高，债务人还款能力承压需持续关注。