招元和萃2024年第二期

基础信息

  • 公告日期: 2024-03-18
  • 簿记建档: 2024-03-25
  • 设立日期: 2024-03-28
  • 法定到期: 2029-05-26
  • 付款周期: 每月
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 招元和萃
  • 发起人: 招商银行
  • 承销商: 招商证券
  • 发行人: 华润信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 招商银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
24招元和萃2优先0.000.002.6 %2024-03-282025-05-2619,600.00100.00
24招元和萃2C0.000.00/2024-03-282027-05-266,400.00107.50
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档19,600.00过手摊还固定利率2025-05-262024-03-2818,620.001.16None
次级档6,400.00过手摊还零息式2027-05-262024-03-286,080.003.16None


融资结构

募集规模: 26,000.00
次级比例: 24.615%


资产池统计
起算日期: 2023-12-31
本息费余额:273,603.14
本金余额:250,236.02


资产池回收预测
    东方金诚: 38,926.21 (回收率: 14.227%)
    中债资信: 33,057.91 (回收率: 12.082%)


资产池五级分类
    次级: 91.14%
    可疑: 5.10%
    损失: 3.76%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 本期证券的交易结构下,资产池回收现金流能够为优先档证券提供较好的信用支持。
  • 基础资产笔数较多、分散度较高,且各项特征分布较为分散,可较为有效地降低资产池回收的波动程度。
  • 本期入池资产中包含部分持续还款账户,在一定程度上提升了回收率水平。
  • 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
  • 本期证券信用触发机制较为完备,抵销/混同风险很低。

🟥 负面观点

  • 入池贷款为信用类不良贷款,回收可能性较低,可能会受到催收政策变动的影响。
  • 持续还款账户历史数据少,表现期较短,尚无法完全满足信用风险分析所需的历史数据支撑。
  • 本期项目按月度进行现金流归集和证券兑付,或将加大证券流动性风险。
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,证券兑付存在一定风险。
  • 宏观经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变,但仍需关注短期内债务人还款能力继续承压的情况。

东方金诚国际信用评估有限公司

🟩 正面观点

  • 优先级/次级的内部信用增级措施为优先档证券提供了良好的信用支持
  • 流动性储备账户的设置有助于降低流动性风险
  • 入池资产具有较高的分散度
  • 发起机构/贷款服务机构履职能力很强
  • 设置了贷款服务机构浮动服务报酬,增加了其尽责履职的意愿

🟥 负面观点

  • 宏观经济发展存在较大的不确定性
  • 不良债权的回收具有较大的不确定性
  • 证券本息兑付的时间存在不确定性
  • 模型预测风险:历史数据与未来表现可能存在差异

违约前分配


  1. 税收:依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税费,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(税收)账户
  2. 发行费用(包括受托机构垫付的该等费用(如有)):应支付但尚未支付的各项发行费用(包括受托机构垫付的费用),从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  3. 参与机构报酬(除贷款服务机构)、优先支出上限内的费用支出、执行费用及执行费用利息、受托人代为发送权利完善通知所发生的费用(如有)等:支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬,及相关主体和贷款服务机构不超过优先支出上限的费用支出;贷款服务机构垫付的且未受偿的小于等于累计回收款金额15%的执行费用及对应利息;受托人垫付的权利完善通知费用,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中同顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  4. 优先档证券利息:下一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  5. 转入流动性储备账户必备金额:使信托(流动性)储备账户余额不少于必备流动性储备金额,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托(流动性)储备账户
  6. 超出优先支出上限的费用支出:超过优先支出上限的各参与方实际可报销费用总额,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中同顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  7. 优先档证券本金,至偿还完毕:偿还优先档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  8. 贷款服务机构固定服务报酬:当期应支付的贷款服务机构固定服务报酬,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  9. 次级档证券本金,至偿还完毕:偿还次级档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  10. 次级档证券预期资金成本,至偿还完毕:偿还次级档预期资金成本,直至清偿完毕,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  11. 剩余资金的90%作为贷款服务机构的浮动服务报酬(如有):剩余资金的90%作为贷款服务机构的浮动服务报酬,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  12. 剩余资金作为次级档证券的收益:如有剩余资金,全部作为次级档资产支持证券的收益,从信托收款账户中上一个信托分配日分配完毕后的剩余资金,以及该信托分配日前从相应账户转入的资金中顺序支付至信托分配(证券)账户

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1279,684.4795,9084,530.544,725.429,255.962023-12-312024-03-3113.57%
2280,691.3095,1361,652.65576.962,229.612024-03-312024-04-309.91%
3281,936.3494,5211,460.08390.471,850.552024-04-302024-05-317.96%
4283,371.3693,9771,379.55369.711,749.272024-05-312024-06-307.78%
5284,746.0793,4151,356.12334.511,690.632024-06-302024-07-317.28%
6286,347.0592,8721,254.83306.531,561.362024-07-312024-08-316.72%
7288,061.5292,4441,213.34225.931,439.272024-08-312024-09-306.40%
8289,623.1891,9441,227.09238.201,465.292024-09-302024-10-316.31%
9291,345.8791,4301,072.76292.921,365.682024-10-312024-11-306.07%
10293,065.9091,0191,049.00235.511,284.512024-11-302024-12-315.53%
11295,016.6090,673953.20195.761,148.962024-12-312025-01-314.94%
12297,025.7490,410890.59197.351,087.932025-01-312025-02-285.18%
13298,511.0690,1131,011.79204.381,216.172025-02-282025-03-315.23%
14297,966.4589,795969.41216.441,185.852025-03-312025-04-305.27%
15297,032.9289,506890.88170.901,061.782025-04-302025-05-314.57%
16295,935.7989,203993.77194.071,187.842025-05-312025-06-305.28%
17294,721.2788,783985.52256.781,242.302025-06-302025-07-315.35%
18///1,124.461,124.462025-07-312025-08-314.84%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12024-04-2610,639.278,960.732.6 %40.499,001.22
22024-05-278,736.561,902.712.6 %22.741,925.45
32024-06-267,259.661,476.902.6 %19.291,496.19
42024-07-265,782.801,476.862.6 %15.511,492.37
52024-08-264,287.871,494.932.6 %12.771,507.70
62024-09-263,032.221,255.652.6 %9.471,265.12
72024-10-281,708.731,323.492.6 %6.481,329.97
82024-11-26458.911,249.812.6 %3.771,253.59
92024-12-260.00458.912.6 %0.98459.90
102025-01-260.00/2.6 %/0.00
112025-02-260.00/2.6 %/0.00
122025-03-260.00/2.6 %/0.00
132025-04-270.00/2.6 %0.000.00
142025-05-260.00/2.6 %/0.00
152025-06-260.00/2.6 %/0.00
162025-07-280.00/2.6 %/0.00
172025-08-260.00/2.6 %/0.00
182025-09-260.00/2.6 %/0.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12024-04-266,400.000.00/0.00/0.00
22024-05-276,400.000.00/0.00/0.00
32024-06-266,400.000.00/0.000.000.00
42024-07-266,400.000.00/0.00/0.00
52024-08-266,400.000.00/0.00/0.00
62024-09-266,400.000.00/0.00/0.00
72024-10-286,400.000.00/0.00/0.00
82024-11-266,400.000.00/0.00/0.00
92024-12-266,400.000.00/0.00/0.00
102025-01-265,552.72847.28///847.28
112025-02-264,579.13973.59///973.59
122025-03-263,683.56895.56///895.56
132025-04-272,681.371,002.20/0.00/1,002.20
142025-05-261,667.491,013.88///1,013.88
152025-06-26709.89957.60///957.60
162025-07-280.00709.89/347.600.001,057.50
172025-08-260.00//272.7875.61348.39
182025-09-260.00///116.34116.34

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