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农盈利信远弘2024年第三期

基础信息

  • 公告日期: 2024-09-11
  • 簿记建档: 2024-09-19
  • 设立日期: 2024-09-24
  • 法定到期: 2029-07-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 农盈利信远弘
  • 发起人: 农业银行
  • 承销商: 招商证券
  • 发行人: 华润信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 农业银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
24农盈利信远弘3优先0.000.002.2 %2024-09-242026-01-2618,000.00100.00
24农盈利信远弘3C49.653,475.50/2024-09-242027-07-267,000.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档18,000.00过手摊还固定2026-01-262024-09-0617,100.001.396.48
次级档7,000.00过手摊还None2027-07-262024-09-066,650.002.8821.96

融资结构

募集规模: 25,000.00
次级比例: 28.000%

资产池统计
起算日期: 2024-05-01
本息费余额:265,971.47
本金余额:245,842.87

资产池回收预测
    中诚信国际: 37,183.94 (回收率: 13.980%)
    中债资信: 36,717.91 (回收率: 13.805%)

资产池五级分类
    次级: 34.18%
    可疑: 43.69%
    损失: 22.13%

相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差

跟踪报告:

中诚信国际

  • 评级日期: 2025-04-27
  • 基准日: 债券/2025-04-27 , 资产池/2025-03-31
  • 跟踪评级: <24农盈利信远弘3优先/AAAsf> <24农盈利信远弘3C/NR>

🟩 正面观点

  • 跟踪期内，优先级证券的利息和本金均获得正常偿付；资产处置进度好于预期，实际累计回收金额高于预测值，预计未来回收金额可为优先级证券提供良好支持；设置了流动性储备账户，截至证券跟踪基准日余额为11150000元；农业银行作为贷款服务机构资信状况良好，管理经验丰富，参与机构履约能力稳定。

🟥 负面观点

  • 不良债权的回收不确定性较大，受宏观经济增速放缓影响，不良率上升，处置难度加大，回收价值和时间受到不利影响，可能对优先级证券本息的按时足额偿付产生一定影响。

售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供一定的现金流回收支持。
  • 信托（流动性）储备账户设置能够一定程度上缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险。
  • 贷款服务机构农业银行信用实力极强，具备丰富的不良贷款处置回收经验。

🟥 负面观点

  • 回收不确定性较大，不良债权无抵押或质押担保，催收结果易受系统性风险和偶然因素影响。
  • 未设置外部流动性支持机构，优先档证券利息兑付可能面临一定流动性风险。
  • 有限的历史数据和模型局限性可能导致预测偏差。
  • 宏观经济下行压力会增加基础资产未来履约表现的不确定性。

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产笔数较多，分散度较高，可有效降低回收波动风险
  • 资产池回收现金流对优先档证券提供较好信用支持，超额覆盖明显
  • 流动性储备账户设置合理，缓释了优先档证券的流动性风险
  • 信用触发机制完备，抵销和混同风险极低
  • 发起机构农业银行主体信用水平高，历史回收表现良好

🟥 负面观点

  • 入池资产为纯信用不良贷款，无担保，回收依赖催收政策与力度
  • 催收费率高达24%，显著影响净回收
  • 基础资产回收不确定性大，实际发行利率若高于预期将增加兑付风险
  • 宏观经济复苏仍承压，居民收入增长缓慢可能影响债务人还款能力

违约前分配

  1. 处置费用
  2. 依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收
  3. 同顺序支付发行费用、支付代理机构的报酬、受托人的报酬、资金保管机构的报酬、评级机构报酬、审计师报酬、后备贷款服务机构（如有）的报酬、上述相关主体和贷款服务机构各自可报销的不超过优先支出上限的费用总额
  4. 信托分配日后的第一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额
  5. 将相应金额记入信托（流动性）储备账户，使该账户的余额不少于必备流动性储备金额（即当期预计所有应付金额之和的1.5倍），若优先档证券全部未偿本金余额及利息当期预计可以偿付完毕或已经偿付完毕的，必备流动性储备金额为0
  6. 超过优先支出上限的各自可报销的实际费用支出以及其他应当由信托财产承担的费用
  7. 当期应支付的贷款服务机构基本服务费
  8. 偿还优先档资产支持证券本金，直至清零
  9. 偿还次级档资产支持证券本金，直至清零
  10. 清偿次级档固定资金成本
  11. 超额奖励服务费（如有）
  12. 剩余资金作为次级档收益

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1272,310.6084,7785,770.235,185.2810,955.512024-05-012024-09-309.89%
2279,103.0082,7782,883.002,116.174,999.172024-09-302024-12-317.46%
3286,907.8281,3392,415.711,710.464,126.172024-12-312025-03-316.29%
4295,987.6380,2412,149.281,345.453,494.732025-03-312025-06-305.27%
5305,437.0579,1492,118.711,277.113,395.822025-06-302025-09-305.07%
6315,591.4378,0712,046.24967.313,013.552025-09-302025-12-314.50%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12024-10-2810,094.407,905.602.2 %34.727,940.32
22025-01-266,523.203,571.202.2 %55.983,627.18
32025-04-273,587.402,935.802.2 %35.392,971.19
42025-07-281,085.402,502.002.2 %19.682,521.68
52025-10-270.001,085.402.2 %6.081,091.48
62026-01-26//2.2 %/0.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12024-10-287,000.000.00/0.000.00
22025-01-267,000.000.00/0.000.00
32025-04-277,000.000.00/0.000.00
42025-07-287,000.00///0.00
52025-10-275,628.701,371.30//1,371.30
62026-01-263,475.502,153.20//2,153.20

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