建鑫2023年第六期

基础信息

  • 公告日期: 2023-08-15
  • 簿记建档: 2023-08-22
  • 设立日期: 2023-08-25
  • 清算日期: 2025-08-15
  • 法定到期: 2028-01-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💼企业贷款
  • 产品系列: 建鑫
  • 发起人: 建设银行
  • 承销商: None
  • 发行人: 建信信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 建设银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
23建鑫6优先0.000.002.55 %2023-08-252024-07-2616,800.00100.00
23建鑫6C0.000.00/2023-08-252028-01-264,950.00105.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档16,800.00过手摊还固定利率2024-07-262023-08-2515,960.000.920.32
次级档4,950.00过手摊还None2028-01-262023-08-254,702.004.421.38


融资结构

募集规模: 21,750.00
次级比例: 22.759%


资产池统计
起算日期: 2023-04-30
本息费余额:194,125.21
本金余额:191,089.60


资产池回收预测
    中诚信国际: 27,692.32 (回收率: 14.265%)
    中债资信: 26,321.37 (回收率: 13.559%)


资产池五级分类
    次级: 46.48%
    可疑: 53.12%
    损失: 0.40%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 资产池可供分配的回收金额预计为2.63亿元,能覆盖优先档证券本息,提供较好信用支持
  • 信托(流动性)储备账户设置有效缓释优先档证券流动性风险
  • 过渡期真实回收金额占优先档规模超30%,降低回收不确定性并增强流动性支持
  • 信用触发机制完备,抵销/混同风险极低
  • 贷款服务机构超额回收奖励机制激励服务商尽职履责

🟥 负面观点

  • 入池贷款均为信用类不良贷款,回收可能性偏低
  • 资产池回收率和回收时间存在不确定性
  • 实际发行利率不确定性可能影响优先档正常兑付
  • 宏观经济短期内债务人还款能力仍承压,需关注不良债务人还款能力变化

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持,36个月内预期净回收金额达24,923.08万元,远超优先档发行规模16,800万元。
  • 设置了信托(流动性)储备账户,能够一定程度上缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险。
  • 贷款服务机构建设银行具有丰富的不良贷款处置经验和良好的资信水平,有助于提升资产回收效率。

🟥 负面观点

  • 入池资产为无抵押的小微企业贷款不良债权,单笔回收不确定性大,受宏观经济和偶然因素影响显著。
  • 未设置外部流动性支持机构,优先档每季度付息可能面临因回收时间和金额不确定带来的流动性风险。
  • 评级模型依赖历史数据,其对未来的预测能力有限,存在模型风险。
  • 宏观经济下行压力可能进一步影响基础资产的履约表现和回收价值。

违约前分配


  1. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付应由受托人缴纳的与信托相关的税费,按实际发生金额计算。
  2. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付应支付但尚未支付的各项发行费用总额(包括受托机构垫付的该等费用(如有)),按实际发生金额计算。
  3. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付同顺序支付参与机构报酬(除贷款服务机构报酬)、各自可报销的不超过优先支出上限的费用支出、受托人以固有财产垫付的代为发送权利完善通知所发生的费用(如有),按实际发生金额计算。
  4. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付贷款服务机构垫付且未受偿的不高于累计处置收入金额10%(含)的处置费用,金额不超过累计处置收入的10%。
  5. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付下一个支付日应支付的优先档资产支持证券利息,按票面利率计算。
  6. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付相应金额记入信托(流动性)储备账户,使账户余额不少于必备流动性储备金额(即当期应付税费、费用、利息等总和的1.5倍)。
  7. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付参与机构超过优先支出上限的各自可报销的实际费用支出,按实际发生金额计算。
  8. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付用于偿还优先档本金,直至清零。
  9. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付贷款服务机构垫付的且未受偿的高于累计处置收入金额10%(不含)部分的处置费用,按超出部分计算。
  10. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付应付给贷款服务机构的基本服务费总额(包括以往各期未付金额),按合同约定计算。
  11. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付用于偿还次级档本金,直至清零。
  12. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付用于清偿次级档固定资金成本,按合同约定计算。
  13. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付贷款服务机构超额奖励服务费(如有),按支付完前述款项后剩余金额的80%或《服务合同》确定。
  14. 从信托财产回收现金流(信托收款账户)中,顺序支付剩余资金作为次级档收益。

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1179,962.635,5518,658.0910,337.3618,995.452023-05-012023-09-3023.50%
2177,517.835,3612,767.342,503.415,270.742023-10-012023-12-3110.89%
3176,620.035,2451,982.611,674.543,657.142024-01-012024-03-317.64%
4176,196.575,1721,537.071,257.042,794.112024-04-012024-06-305.84%
5177,119.305,1181,133.66721.861,855.522024-07-012024-09-303.83%
6177,823.145,0611,081.13989.562,070.692024-10-012024-12-314.28%
7179,141.575,014740.55681.411,421.962025-01-012025-03-313.00%
8180,810.864,991652.37508.751,161.122025-04-012025-06-302.43%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-10-260.0016,800.002.55 %72.7716,872.77
22024-01-260.000.002.55 %0.000.00
32024-04-260.000.002.55 %0.000.00
42024-07-260.000.002.55 %0.000.00
52024-10-280.000.002.55 %0.000.00
62025-01-260.000.002.55 %0.000.00
72025-04-270.000.002.55 %0.000.00
82025-07-280.000.002.55 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12023-10-263,976.34973.66/0.00/973.66
22024-01-260.003,976.34/214.22126.334,316.89
32024-04-260.000.00//682.04682.04
42024-07-260.000.00//515.08515.08
52024-10-280.000.00//320.04320.04
62025-01-260.000.00//370.47370.47
72025-04-270.000.00//259.75259.75
82025-07-280.000.00//209.54209.54
产品统计
  • 产品存续: 23月
    • 起始日期: 2023-08-25
    • 结束日期: 2025-08-15
  • 回收款项: 37,226.73
  • 初始余额: 194,125.21
  • 回收比率: 19.177%
  • 预计回收:
    • 中诚信国际: 27,692.32 / (74.39%)
    • 中债资信: 26,321.37 / (70.71%)
债券统计
优先C
年化回报2.58%100.51%
静态收益72.772,449.97
静态回报0.433%47.138%
加权存续0.170.37
本金结清2023-10-262024-01-26
收入统计
科目余额备注
合计回收37,226.73
合格投资5.47
回购收入/
支出统计
科目余额备注
税收30.50
代理兑付费用1.23
发行费用166.03
受托机构报酬142.07
资金保管机构报酬0.70
处置费用1,271.92
贷款服务机构报酬11,049.97
审计费14.15
其他费用支出0.29
证券利息总支出72.77
证券本金总支出21,750.00
次级档固定资金成本214.22
次级档超额收益2,483.25

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