橙益2023年第十期

基础信息

  • 公告日期: 2023-08-22
  • 簿记建档: 2023-08-29
  • 设立日期: 2023-08-31
  • 清算日期: 2024-04-26
  • 法定到期: 2028-10-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 🚗汽车贷款
  • 产品系列: 橙益
  • 发起人: 平安银行
  • 承销商: 平安证券
  • 发行人: 粤财信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 平安银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
23橙益10优先0.000.002.5 %2023-08-312025-01-264,200.00100.00
23橙益10C0.000.00/2023-08-312026-10-261,500.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档4,200.00过手摊还固定利率2025-01-262023-08-313,990.001.41None
次级档1,500.00过手摊还零息式2026-10-262023-08-311,425.003.16None


融资结构

募集规模: 5,700.00
次级比例: 26.316%


资产池统计
起算日期: 2023-07-05
本息费余额:46,360.70
本金余额:44,279.66


资产池回收预测
    联合资信: 10,871.11 (回收率: 23.449%)
    中债资信: 8,597.87 (回收率: 18.546%)


资产池五级分类
    次级: 77.88%
    可疑: 21.57%
    损失: 0.55%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

  • 资产池分散性很好,共入池6178户借款人,单户未偿本息费余额占比不超过0.61%,预计回收金额占比不超过0.52%
  • 优先/次级结构为优先档证券提供充足信用支持,预测毛回收率23.45%,优先档规模占73.68%
  • 信托(流动性)储备账户设置有效缓释优先档利息兑付的流动性风险
  • 贷款服务机构具有丰富不良贷款处置经验,信息掌握充分
  • 浮动服务报酬机制激励贷款服务机构勤勉尽职,提高回收率

🟥 负面观点

  • 不良债权回收存在不确定性,受多种复杂因素影响
  • 未办理抵押权变更登记,存在不能对抗善意第三人的物权风险
  • 未设置外部流动性支持机制,依赖内部储备账户应对现金流不规则性

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 本期证券的交易结构下,资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持。
  • 购车贷款贴息现金入池将对证券的偿付提供一定的支持。
  • 信托(流动性)储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
  • 本期证券信用触发机制较为完备,抵销/混同风险很低。

🟥 负面观点

  • 入池资产为抵押类个人汽车不良贷款及其附加贷款,但抵押物回收存在一定的不确定性,主要依靠借款人自筹还款。
  • 基础资产回收可能会受到政策变动、疫情尚未完全恢复的影响,存在一定的波动性。
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,证券兑付存在一定风险。
  • 宏观经济在全球通胀、俄乌冲突、疫情冲击三大风险因素边际改善背景下有望迎来复苏,但仍需关注短期内债务人还款能力继续承压的情况。

违约前分配


  1. 从信托收款账户余额中顺序支付实际发生金额的税费
  2. 从信托收款账户余额中顺序支付实际发生金额的发行费用
  3. 从信托收款账户余额中同顺序支付合同约定金额的各参与机构报酬及限额内可报销费用、受托人垫付费用(包括相关参与机构(不包含贷款服务机构)报酬、参与机构和贷款服务机构各自可报销的不超过优先支出上限的费用支出、受托人以固有财产垫付的代为发送权利完善通知所发生的费用(如有))
  4. 从信托收款账户余额中顺序支付按票面利率计算的优先档证券利息(优先档资产支持证券利息)
  5. 从信托收款账户余额中顺序支付补足必备流动性储备金额,不足部分补足至税费、费用、报酬、优先档利息总和的1.5倍(转入信托(流动性)储备账户必备金额)
  6. 从信托收款账户余额中同顺序支付实际垫付金额的贷款服务机构垫付的≤25%处置费用及利息(贷款服务机构先行垫付且尚未受偿的小于等于累计处置收入金额25%部分的处置费用及对应的处置费用利息)
  7. 从信托收款账户余额中同顺序支付实际发生金额的各参与机构限额外可报销费用(超出优先支出上限的各自可报销的费用支出)
  8. 从信托收款账户余额中顺序支付合同约定的贷款服务机构固定服务报酬
  9. 从信托收款账户余额中过手摊还、顺序支付可用资金的优先档证券本金(优先档资产支持证券本金,至偿还完毕)
  10. 从信托收款账户余额中顺序支付优先档清偿后可用资金的次级档证券本金(次级档资产支持证券本金,至偿还完毕)
  11. 从信托收款账户余额中顺序支付实际垫付金额的贷款服务机构垫付的>25%处置费用及利息(贷款服务机构先行垫付且尚未受偿的大于累计处置收入金额25%部分的处置费用及对应的处置费用利息)
  12. 从信托收款账户余额中顺序支付合同约定的次级档证券预期资金成本(次级档资产支持证券预期资金成本,至偿还完毕)
  13. 从信托收款账户余额中顺序支付剩余资金的80%作为浮动服务报酬(剩余资金的80%作为贷款服务机构浮动服务报酬(如有))
  14. 从信托收款账户余额中顺序支付剩余资金的次级档证券收益(次级档资产支持证券的收益)

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
144,539.427,419799.461,783.152,582.612023-07-052023-08-3135.67%
244,023.037,286397.56536.25933.822023-08-312023-09-3024.51%
342,707.246,827739.471,816.922,556.402023-09-302023-12-3121.88%
442,631.916,635327.83626.28954.122023-12-312024-02-2912.52%
5//2,264.334,762.617,026.942024-02-292024-04-19110.65%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-09-261,980.782,219.222.5 %7.482,226.70
22023-10-261,146.43834.362.5 %4.07838.43
32024-01-260.001,146.432.5 %7.221,153.65
42024-03-260.000.002.5 %0.000.00
52024-04-260.000.002.5 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-09-261,500.000.00//0.00
22023-10-261,500.00///0.00
32024-01-26492.711,007.29//1,007.29
42024-03-260.00492.71/99.18591.89
52024-04-260.000.00/29.5729.57
产品统计
  • 产品存续: 7月
    • 起始日期: 2023-08-31
    • 结束日期: 2024-04-26
  • 回收款项: 7,117.34
  • 初始余额: 46,360.70
  • 回收比率: 15.352%
  • 预计回收:
    • 联合资信: 10,871.11 / (152.74%)
    • 中债资信: 8,597.87 / (120.8%)
债券统计
优先C
年化回报2.53%19.19%
静态收益18.77128.75
静态回报0.447%8.583%
加权存续0.180.46
本金结清2024-01-262024-03-26
收入统计
科目余额备注
合计回收7,117.34
合格投资1.28
回购收入152.21
支出统计
科目余额备注
贷款服务机构报酬281.27
受托机构报酬0.43
资金保管机构报酬0.14
贷款服务机构处置费用864.29
发行登记服务费20.00
承销费100.00
评级费15.00
评估费5.00
律师费10.00
会计服务费3.00
代理兑付服务费1.00
账户管理费0.00
增值税及附加支出13.87
证券利息支出147.52
证券本金支出5,700.00
次级档收益1,500.00

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