中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产笔数较多，分散度较高，降低了资产池回收的波动程度。
- 加权平均逾期期限较短（4.45个月），资产整体回收率可能较高。
- 历史已发行项目真实回收表现较好，累计真实回收/预测回收均值达1.26倍。
- 交易结构中设置了流动性储备账户，缓释了流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销/混同风险极低。
- 在优先档本金兑付前，预计回收金额对发行金额形成超额覆盖（42,116.74万元 vs 20,500万元），提供较强信用支持。
🟥 负面观点
- 入池资产为无担保的纯信用不良贷款，回收依赖催收，不确定性高。
- 催收费用较高（预计处置费率为37%），且在优先档利息前支付，增加兑付风险。
- 实际发行利率若高于预期，将影响优先档正常兑付。
- 回收受宏观经济、疫情反复及借款人还款能力变化影响，存在波动性。
- 部分借款人年收入为自填信息，参考意义有限。