招银和萃2020年第二期

基础信息

  • 公告日期: 2020-06-04
  • 簿记建档: 2020-06-11
  • 设立日期: 2020-06-16
  • 清算日期: 2021-02-26
  • 法定到期: 2024-01-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 招银和萃
  • 发起人: 招商银行
  • 承销商: None
  • 发行人: 粤财信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 招商银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
20招银和萃2优先0.000.002.9 %2020-06-162021-04-265,800.00100.00
20招银和萃2C0.000.00/2020-06-162022-01-262,980.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档5,800.00过手摊还固定利率2021-04-262020-06-165,510.000.86None
次级档2,980.00过手摊还None2022-01-262020-06-162,831.001.61None


融资结构

募集规模: 8,780.00
次级比例: 33.941%


资产池统计
起算日期: 2020-03-20
本息费余额:166,836.03
本金余额:138,871.26


资产池回收预测
    中诚信国际: 13,177.67 (回收率: 7.899%)
    中债资信: 10,118.59 (回收率: 6.065%)


资产池五级分类
    次级: 57.34%
    可疑: 31.63%
    损失: 11.04%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期净回收金额11,023.80万元,相较优先档证券发行规模5,800.00万元提供了较大的现金流回收支持
  • 设置了流动性储备账户,缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险
  • 贷款服务机构招商银行信用实力极强,具有丰富的不良贷款处置回收经验

🟥 负面观点

  • 入池资产为无抵押的信用卡不良债权,回收不确定性大
  • 未设置外部流动性支持机构,存在利息兑付流动性风险
  • 模型风险:定量分析采用的数学方法和假设可能存在一定模型风险
  • 新型冠状病毒肺炎疫情可能加大回收难度

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持
  • 基础资产笔数多,分散度高,降低回收波动
  • 设置流动性储备账户,缓释流动性风险
  • 信用触发机制完备,混同风险很低
  • 设立回收奖励机制,增强贷款服务机构尽职意愿

🟥 负面观点

  • 入池贷款为信用类不良贷款,无抵质押物担保
  • 疫情可能导致回收存在波动性
  • 宏观经济下行压力可能影响未来回收表现
  • 实际发行利率不确定性使兑付存在风险

违约前分配


  1. 从信托收款账户顺序支付依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收至信托分配(税收)账户
  2. 从信托收款账户顺序支付应支付但尚未支付的各项发行费用(包括受托机构垫付的费用)至信托分配(费用和开支)账户
  3. 从信托收款账户同顺序按比例支付支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构跟踪评级服务、审计师、后备贷款服务机构(如有)、上述相关主体和贷款服务机构各自可报销的不超过优先支出上限的费用支出、贷款服务机构垫付的且未受偿的小于等于累计回收款金额18%的执行费用及对应的执行费用利息、受托人垫付的代为发送权利完善通知所发生的费用(如有)至信托分配(费用和开支)账户
  4. 从信托收款账户顺序支付当期应支付的贷款服务机构固定服务报酬至信托分配(费用和开支)账户
  5. 从信托收款账户顺序支付下一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额至信托分配(证券)账户
  6. 从信托收款账户顺序支付使信托(流动性)储备账户余额不少于必备流动性储备金额(即优先档一个计息期的利息)至信托(流动性)储备账户
  7. 从信托收款账户同顺序按比例支付超过优先支出上限的实际费用支出(含以往未付金额)至信托分配(费用和开支)账户
  8. 从信托收款账户顺序支付偿还优先档资产支持证券本金,直至清零至信托分配(证券)账户
  9. 从信托收款账户顺序支付偿还次级档资产支持证券本金,直至清零至信托分配(证券)账户
  10. 从信托收款账户顺序支付偿还次级档资产支持证券预期资金成本,直至清偿完毕至信托分配(证券)账户
  11. 从信托收款账户顺序支付剩余资金的80%作为贷款服务机构的浮动服务报酬至信托分配(费用和开支)账户
  12. 从信托收款账户顺序支付如有剩余资金,全部作为次级档资产支持证券的收益至信托分配(证券)账户

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1162,788.4738,0877,519.282,366.849,886.122020-03-212020-06-3021.41%
2162,554.1337,4412,084.590.002,084.592020-07-012020-08-0214.25%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12020-07-270.005,800.002.9 %18.435,818.43
22020-09-270.00/2.9 %/0.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12020-07-27796.262,183.74///2,183.74
22020-09-270.00796.26/37.60159.98993.84
产品统计
  • 产品存续: 8月
    • 起始日期: 2020-06-16
    • 结束日期: 2021-02-26
  • 回收款项: 11,956.77
  • 初始余额: 166,836.03
  • 回收比率: 7.167%
  • 预计回收:
    • 中诚信国际: 13,177.67 / (110.21%)
    • 中债资信: 10,118.59 / (84.63%)
债券统计
优先C
年化回报2.87%47.82%
静态收益18.43197.58
静态回报0.318%6.630%
加权存续0.110.16
本金结清2020-07-272020-09-27
收入统计
科目余额备注
合计回收11,956.77
合格投资5.61
回购收入37.81
支出统计
科目余额备注
贷款服务机构报酬1,079.42
受托机构报酬1.10
资金保管机构报酬0.22
贷款服务机构执行费用及执行费用利息1,613.86
其他费用181.14
增值税及附加支出33.30
清算审计费10.00
证券利息支出325.09
证券本金支出8,780.00

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