中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，在正常情景下可供分配的回收金额为112,303.40万元，远高于优先档发行金额71,000万元。
- 基础资产笔数高达721,598笔，借款人地区、职业、授信额度、年龄等分布分散，显著降低资产池回收波动性。
- 设置了流动性储备账户，存入优先档利息金额的1.5倍及相关费用，有效缓释流动性风险。
- 设有外部流动性支持机构，进一步增强优先档证券的流动性保障。
- 信用触发机制完备，抵销风险通过条款转化为发起机构违约风险，而发起机构工商银行主体信用极高，风险极低。
- 贷款服务机构为工商银行，其信用水平高，破产或丧失清偿能力可能性极低，混同风险极低。
- 设置贷款服务机构超额回收奖励机制，提升其尽职催收意愿。
🟥 负面观点
- 入池资产为纯信用类不良贷款，无担保措施，回收依赖催收回款，可靠性较低。
- 全额扣除催收费用，若实际催收费用超过预期，可能影响优先档正常兑付。
- 加权平均逾期期限达11.82个月，处于较高水平，催收难度上升，影响回收效果。
- 若疫情反复，可能导致借款人收入下降、还款能力减弱，催收效果不及预期，带来回收不确定性。
- 基础资产为不良贷款，无稳定利息流入，仅依赖不确定的回收金额，若实际发行利率高于预计，优先档兑付存在风险。
- 2020年宏观经济增速回落，可能对入池贷款信用表现产生负面影响。