建鑫2019年第七期

基础信息

  • 公告日期: 2019-12-03
  • 簿记建档: 2019-12-10
  • 设立日期: 2019-12-12
  • 清算日期: 2023-03-13
  • 法定到期: 2023-07-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 建鑫
  • 发起人: 建设银行
  • 承销商: None
  • 发行人: 建信信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 建设银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
19建鑫7优先bc0.000.003.63 %2019-12-122020-07-2629,100.00100.00
19建鑫7C(bc0.000.00/2019-12-122023-07-268,000.00110.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档29,100.00过手摊还固定利率2020-07-262019-12-1227,645.000.620.22
次级档8,000.00过手摊还零息式2023-07-262019-12-127,600.003.621.39


融资结构

募集规模: 37,100.00
次级比例: 21.563%


资产池统计
起算日期: 2019-07-01
本息费余额:254,415.43
本金余额:201,476.69


资产池回收预测
    中债资信: 53,142.64 (回收率: 20.888%)
    中诚信国际: 55,033.48 (回收率: 21.631%)


资产池五级分类
    次级: 15.26%
    可疑: 40.40%
    损失: 44.34%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 优先档/次级档证券的内部信用增级措施,以及封包期内积累的部分回收款为优先档证券提供了较好的信用支持
  • 基础资产笔数很多,分散性很高,一定程度上降低了资产池回收的波动程度
  • 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险
  • 本期证券信用触发机制较为完备,抵销/混同风险极低
  • 贷款服务机构建设银行主体信用水平极高,混同风险极低
  • 设置了贷款服务机构超额回收奖励机制,增加了贷款服务机构的尽职意愿

🟥 负面观点

  • 入池贷款为信用类不良贷款,无保证担保或抵质押物担保等增信方式,可回收空间及回收可靠性一般
  • 贷款回收率和回收时间存在不确定性,受催收政策变化和宏观经济环境影响较大
  • 宏观经济面临较大下行压力,可能对基础资产未来回收表现产生不利影响
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,使证券兑付存在一定风险

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 优先档/次级档结构提供较强信用支持,预期净回收金额远高于优先档发行规模
  • 发起机构及贷款服务机构建设银行具备极高的信用等级和丰富的不良贷款处置经验
  • 设置了流动性储备账户,缓释优先档利息兑付的流动性风险
  • 入池资产为静态组合,无资产置换风险
  • 信用卡债权金额小、分散性高,历史整体回收水平波动较小,有助于缓释回收不确定性

🟥 负面观点

  • 基础资产为无抵押的信用卡不良债权,单笔回收不确定性大
  • 不良资产处置结果易受系统性风险和偶然因素影响,现金流回收存在不确定性
  • 宏观经济增速放缓,不良率上升,处置难度加大,影响回收价值和时间
  • 未设置外部流动性支持机构,利息兑付存在流动性风险
  • 未设置混同储备账户和抵销储备,存在一定混同与抵销风险
  • 交易开始时未指定后备贷款服务机构,存在服务机构缺位风险
  • 定量分析采用模型可能存在模型风险

违约前分配


  1. 税收:依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(税收)账户
  2. 各项发行费用(包括受托机构垫付的该等费用(如有)的总额):应支付但尚未支付的各项发行费用(包括受托机构垫付的费用),从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  3. 同顺序支付参与机构报酬(除贷款服务机构)、限额内费用支出、受托人为权利完善通知垫付的费用:支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬及相关可报销费用(不超过优先支出上限),从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  4. 优先档证券利息:下一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  5. 转入信托(流动性)储备账户,使该账户的余额不少于必备流动性储备金额:使该账户余额不少于必备流动性储备金额;若优先档本息当期可全额偿付,则为零,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托(流动性)储备账户
  6. 超出优先支付上限费用:超过优先支出上限的实际费用支出(受托人、贷款服务机构等),从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  7. 优先档证券本金,至偿还完毕:偿还优先档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  8. 贷款服务机构基本服务费:当期应支付的贷款服务机构基本服务费,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  9. 次级档证券本金,至偿还完毕:偿还次级档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  10. 次级档证券固定资金成本,至偿还完毕:清偿次级档资产支持证券固定资金成本,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(证券)账户
  11. 超额奖励服务费:按《服务合同》确定的超额奖励服务费(如有),从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(费用和开支)账户
  12. 次级档证券收益:如有剩余资金,全部作为次级档资产支持证券的收益,从信托收款账户余额及当日转入资金中顺序支付至信托分配(证券)账户

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1246,903.39157,65411,398.9416,102.0327,500.972019-07-012019-12-3121.56%
2252,294.17157,6542,550.772,033.874,584.642020-01-012020-03-317.31%
3257,733.94157,6542,436.162,468.264,904.422020-04-012020-06-307.82%
4263,498.74157,6542,455.372,334.574,789.942020-07-012020-09-307.55%
5269,161.46157,6542,752.062,349.945,102.002020-10-012020-12-318.04%
6275,915.81157,6542,164.731,892.864,057.592021-01-012021-03-316.54%
7283,443.61157,6542,170.691,734.843,905.532021-04-012021-06-306.23%
8291,831.47157,6541,971.761,438.433,410.202021-07-012021-09-305.38%
9301,053.19157,6541,679.361,219.042,898.402021-10-012021-12-314.57%
10311,159.81102,5091,389.75919.332,309.092022-01-012022-03-313.72%
11322,320.53157,6541,274.52809.772,084.292022-04-012022-06-303.32%
12333,982.01157,6541,237.21781.802,019.002022-07-012022-09-303.18%
13346,594.44157,654997.60565.101,562.702022-10-012022-12-312.46%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12020-01-313,823.7425,276.263.63 %130.2325,406.49
22020-04-260.003,823.743.63 %34.613,858.35
32020-07-270.000.003.63 %0.000.00
42020-10-260.000.003.63 %0.000.00
52021-01-260.000.003.63 %0.000.00
62021-04-260.000.003.63 %0.000.00
72021-07-260.000.003.63 %0.000.00
82021-10-260.000.003.63 %0.000.00
92022-01-260.000.003.63 %0.000.00
102022-04-260.000.003.63 %0.000.00
112022-07-260.000.003.63 %0.000.00
122022-10-260.000.003.63 %0.000.00
132023-01-280.000.003.63 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12020-01-318,000.000.00/0.00/0.00
22020-04-268,000.00////0.00
32020-07-276,384.801,615.20/0.000.001,615.20
42020-10-263,579.202,805.60//0.002,805.60
52021-01-26791.202,788.00///2,788.00
62021-04-260.00791.200.0 %961.4699.041,851.70
72021-07-260.000.00//419.47419.47
82021-10-260.000.00//368.44368.44
92022-01-260.000.00//312.73312.73
102022-04-260.000.00//206.57206.57
112022-07-260.000.00/181.41/181.41
122022-10-260.000.00//217.27217.27
132023-01-280.000.000.0 %/138.05138.05
产品统计
  • 产品存续: 39月
    • 起始日期: 2019-12-12
    • 结束日期: 2023-03-13
  • 回收款项: 69,128.75
  • 初始余额: 254,415.43
  • 回收比率: 27.172%
  • 预计回收:
    • 中债资信: 53,142.64 / (76.87%)
    • 中诚信国际: 55,033.48 / (79.61%)
债券统计
优先C
年化回报3.42%19.83%
静态收益164.842,104.44
静态回报0.566%23.914%
加权存续0.170.96
本金结清2020-04-262021-04-26
收入统计
科目余额备注
合计回收69,128.75
合格投资22.34
回购收入/
支出统计
科目余额备注
税费支出385.80
代理兑付费用2.01
发行费用362.82
受托机构报酬633.33
资金保管机构报酬1.83
执行费用16,071.43
贷款服务机构报酬11,229.50
审计费45.00
证券利息总支出164.84
证券本金总支出37,100.00
次级档固定资金成本961.46
次级档超额收益1,942.99

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