中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，预计可供分配回收金额为33,370.11万元，高于优先档发行金额21,000万元。
- 基础资产笔数多（87,394笔），分散性高，借款人地区、职业、授信额度、年龄等分布广泛，降低了整体回收波动风险。
- 设置了流动性储备账户，保留相当于下期优先档利息及相关费用2倍的资金，有效缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，混同风险极低，因贷款服务机构建设银行主体信用极高，破产或丧失清偿能力可能性极低。
- 设有超额回收奖励机制，贷款服务机构在支付完次级固定成本后可获得超额部分的80%，增强其尽职催收意愿。
🟥 负面观点
- 静态池样本量有限，且多数贷款进入不良时间较短（最多12个月回收表现），导致回收预测存在波动性和偏差风险。
- 入池资产为纯信用类不良贷款，无担保或抵质押物，依赖催收回款，催收费用较高。
- 贷款实际回收率和回收时间受催收政策变化及宏观经济环境影响较大，存在不确定性。
- 宏观经济面临下行压力，可能对基础资产未来回收表现产生不利影响。
- 若实际发行利率高于预期，优先档正常兑付存在风险，已在模型中加入50bp利率压力测试。