建鑫2018年第三期

基础信息

  • 公告日期: 2018-11-23
  • 簿记建档: 2018-11-30
  • 设立日期: 2018-11-30
  • 清算日期: 2022-06-17
  • 法定到期: 2022-07-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 建鑫
  • 发起人: 建设银行
  • 承销商: None
  • 发行人: 建信信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 建设银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
18建鑫3优先0.000.004.2 %2018-11-302019-04-2645,000.00100.00
18建鑫3C0.000.00/2018-11-302022-07-2612,600.00102.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档45,000.00过手摊还固定利率2019-04-262018-11-3042,750.000.4None
次级档12,600.00过手摊还零息式2022-07-262018-11-3011,970.003.65None


融资结构

募集规模: 57,600.00
次级比例: 21.875%


资产池统计
起算日期: 2018-05-01
本息费余额:283,987.91
本金余额:222,817.87


资产池回收预测
    中债资信: 78,050.32 (回收率: 27.484%)
    中诚信国际: 69,969.19 (回收率: 24.638%)


资产池五级分类
    次级类: 31.45%
    可疑类: 23.91%
    损失类: 44.64%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 优先档/次级档证券的内部信用增级措施,以及封包期内积累的部分回收款为优先档证券提供了较好的信用支持
  • 基础资产笔数很多,分散性很高,一定程度上降低了资产池回收的波动程度
  • 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险
  • 本期证券信用触发机制较为完备,抵销/混同风险极低
  • 贷款服务机构建设银行主体信用水平极高,尽职意愿强,设有超额回收奖励机制

🟥 负面观点

  • 入池贷款为信用类不良贷款,无担保,回收可靠性一般
  • 贷款回收率和回收时间存在不确定性,受催收政策和宏观经济影响较大
  • 宏观经济回升乏力,可能对资产池信用质量产生不利影响
  • 实际发行利率存在不确定性,若高于预计利率,优先档兑付存在风险

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 本交易采用优先档/次级档结构,提供较强的信用支持
  • 入池资产24个月内预期净回收金额56,702.90万元,相较优先档发行规模45,000万元提供较大现金流支持
  • 发起机构及贷款服务机构建设银行具备极高的信用等级和丰富的不良贷款处置经验
  • 设置了流动性储备账户,有助于缓释优先档利息兑付的流动性风险
  • 入池资产为静态组合,无资产置换风险

🟥 负面观点

  • 现金流入依赖不良资产未来处置情况,回收不确定性大
  • 信用卡债权无抵押或质押担保措施,单笔回收不确定性高
  • 宏观经济增速放缓影响不良资产处置难度和价值
  • 未设置外部流动性支持机构,存在利息兑付流动性风险
  • 基础资产为不良贷款,模型风险较高

违约前分配


  1. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收(应缴税款)。
  2. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付应支付但尚未支付的各项发行费用总额(包括受托机构垫付的费用)。
  3. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬及相关可报销费用(不超过优先支出上限),即同顺序支付参与机构报酬(除贷款服务机构)、限额内费用支出、受托人为权利完善通知垫付的费用(限额内费用)。
  4. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付下一个支付日应支付的优先档资产支持证券利息金额(当期应付利息)。
  5. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付使信托(流动性)储备账户余额不少于必备流动性储备金额(即下一期优先档证券利息前需支付的各项费用与利息之和的1.5倍,或下一期优先档利息金额),若当期可全额偿付则为零。
  6. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付超过优先支出上限的实际费用支出(含以往未付金额,即超出优先支付上限费用)。
  7. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付偿还优先档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零(至偿还完毕)。
  8. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付当期应支付的贷款服务机构基本服务费(按合同约定)。
  9. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付偿还次级档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零(至偿还完毕)。
  10. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付清偿次级档资产支持证券固定资金成本(至偿还完毕)。
  11. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付超额奖励服务费(如有,按服务合同规定)。
  12. 从资产池回收款流入(扣除执行费用后)或信托收款账户余额及当期转入资金中,顺序支付剩余资金全部作为次级档资产支持证券收益(剩余资金)。

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1270,277.57135,37415,604.4328,101.9843,706.412018-05-012018-12-3123.02%
2274,224.25135,3743,548.423,419.556,967.962019-01-012019-03-3110.06%
3279,775.99135,3742,892.982,916.935,809.912019-04-012019-06-308.30%
4286,015.69135,3742,618.122,727.815,345.932019-07-012019-09-307.55%
5293,661.55135,3742,331.641,952.694,284.342019-10-012019-12-316.05%
6293,661.55135,3741,356.571,118.412,474.982020-01-012020-03-313.53%
7313,385.95135,3741,511.421,420.242,931.662020-04-012020-06-304.19%
8323,798.63135,3741,545.091,384.422,929.522020-07-012020-09-304.14%
9334,148.12135,3741,708.071,550.263,258.332020-10-012020-12-314.60%
10345,167.87135,3741,529.081,293.792,822.872021-01-012021-03-314.08%
11357,284.34135,3741,562.161,082.272,644.442021-04-012021-06-303.78%
12370,163.90135,3741,364.921,119.852,484.772021-07-012021-09-303.51%
13384,043.20135,3741,143.64794.201,937.832021-10-012021-12-312.74%
14398,602.50135,3741,037.09725.661,762.752022-01-012022-03-312.55%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12019-01-283,298.5041,701.504.2 %295.1541,996.65
22019-04-260.003,298.504.2 %34.163,332.66
32019-07-260.000.004.2 %0.000.00
42019-10-280.000.004.2 %0.000.00
52020-01-310.000.004.2 %0.000.00
62020-04-260.000.004.2 %0.000.00
72020-07-270.000.004.2 %0.000.00
82020-10-260.000.004.2 %0.000.00
92021-01-260.000.004.2 %0.000.00
102021-04-260.000.004.2 %0.000.00
112021-07-260.000.004.2 %0.000.00
122021-10-260.000.004.2 %0.000.00
132022-01-260.000.004.2 %0.000.00
142022-04-260.000.004.2 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12019-01-2812,600.000.00/0.00/0.00
22019-04-2612,600.000.00/0.00/0.00
32019-07-2610,459.262,140.74/0.00/2,140.74
42019-10-287,364.703,094.56/0.00/3,094.56
52020-01-315,137.022,227.68///2,227.68
62020-04-263,800.161,336.86/0.000.001,336.86
72020-07-272,236.501,563.66/0.000.001,563.66
82020-10-26658.981,577.52/0.000.001,577.52
92021-01-260.00658.98/1,094.650.001,753.63
102021-04-260.000.00/1,010.94101.381,112.33
112021-07-260.000.00//281.55281.55
122021-10-260.000.000.0 %/266.80266.80
132022-01-260.000.000.0 %/208.07208.07
142022-04-260.000.000.0 %/178.97178.97
产品统计
  • 产品存续: 42月
    • 起始日期: 2018-11-30
    • 结束日期: 2022-06-17
  • 回收款项: 89,361.70
  • 初始余额: 283,987.91
  • 回收比率: 31.467%
  • 预计回收:
    • 中债资信: 78,050.32 / (87.34%)
    • 中诚信国际: 69,969.19 / (78.3%)
债券统计
优先C
年化回报4.15%14.84%
静态收益329.312,890.37
静态回报0.732%22.490%
加权存续0.181.25
本金结清2019-04-262021-01-26
收入统计
科目余额备注
合计回收89,361.70
合格投资48.63
回购收入/
支出统计
科目余额备注
税费支出487.75
代理兑付费用3.05
发行费用429.57
受托机构报酬374.86
资金保管机构报酬4.70
执行费用18,325.95
贷款服务机构报酬8,617.62
审计费45.00
其他费用支出0.11
证券利息总支出329.31
证券本金总支出57,600.00
次级档固定资金成本2,105.59
次级档超额收益1,036.78

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